Moat proxy

Wat is het?

Een moat is een mogelijk duurzaam concurrentievoordeel, zoals schaal, een sterk merk, netwerk-effecten of hoge overstapdrempels.

Allvesty beoordeelt dat niet officieel. De proxy kijkt alleen naar cijfers die al beschikbaar zijn: rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) en marges.

Voorbeeld

Een bedrijf met jarenlang hoge ROIC en een sterk merk houdt concurrenten op afstand. Dat wijst op een brede moat.

Een producent van een standaardproduct zonder prijszetkracht heeft vaak lage marges en weinig moat. Concurrenten stappen makkelijk in.

Hoe lees je het?

• Sterk: tekenen van een mogelijk duurzaam voordeel, vaker bij merken en niche-leiders.
• Mogelijk: gemengd beeld; een voordeel kan er zijn, maar is minder uitgesproken.
• Zwak of onbekend: geen duidelijk signaal, of de data ontbreekt.

Dit is een signaal uit cijfers, geen oordeel over het bedrijfsmodel. Hoge cijfers kunnen ook tijdelijk zijn.

Hoe berekent Allvesty dit?

• Sterk: ROIC boven 15% en bruto marge vanaf 40%.
• Mogelijk: ROIC van 8% tot en met 15%.
• Zwak/onbekend: de rest, of ontbrekende data.

Wanneer gebruik je het?

• Bij het beoordelen of een hoog rendement houdbaar is.
• Als eerste screening voordat je dieper in een bedrijf duikt.
• Samen met ROIC en marges, niet als losse stempel.

Waar op letten

Hoge marges kunnen tijdelijk zijn. Lage marges kunnen bij sommige sectoren normaal zijn.

Lees dit als screening-signaal, niet als beleggingsadvies.

Lees ook

• ROIC: rendement op geïnvesteerd kapitaal
• Bruto marge: wat blijft over na directe kosten
• Netto marge: wat er onderaan overblijft

De cijfers op de analysepagina komen uit externe marktdata. Ze kunnen achterlopen of ontbreken per ticker. Gebruik ze ter oriëntatie, niet als enige basis voor een beleggingsbeslissing.